3月5日早间消息，虎牙（NYSE：HUYA）今日发布了截至12月31日的2018财年第四季度及全年财报。报告显示，虎牙第四季度总净营收为15.049亿元人民币（约合2.189亿美元），与上年同期的7.410亿元人民币相比增长103.1%；净利润为9960万元人民币（约合1450万美元），与上年同期的500万元人民币相比增长1900.4%。
根据雅虎财经汇总的数据，华尔街6位分析师平均预计，不按美国通用会计准则（Non-GAAP）计算，虎牙2018财年第四季度每股收益将达0.09美元。财报显示，不按照美国通用会计准则，虎牙第四季度每股普通股摊薄净利润为0.76元人民币（约合0.11美元），超出分析师预期。
另外，华尔街6位分析师平均预计，虎牙2018财年第四季度营收将达2.135亿美元。财报显示，虎牙第四季度总净营收为15.049亿元人民币（约合2.189亿美元），超出分析师预期。
根据雅虎财经汇总的数据，华尔街11位分析师平均预计，不按美国通用会计准则（Non-GAAP）计算，虎牙2018财年每股收益将达0.27美元。财报显示，不按照美国通用会计准则，虎牙2018财年每股普通股摊薄净利润为2.06元人民币（约合0.30美元），超出分析师预期。
另外，华尔街10位分析师平均预计，虎牙2018财年第四季度营收将达6.8406亿美元。财报显示，虎牙2018财年总净营收为46.634亿元人民币（约合6.783亿美元），不及分析师预期。
第四季度主要业绩：
- 虎牙第四季度总净营收为15.049亿元人民币（约合2.189亿美元），与上年同期的7.410亿元人民币相比增长103.1%；
- 虎牙第四季度净利润为9960万元人民币（约合1450万美元），与上年同期的500万元人民币相比增长1900.4%；
- 不按照美国通用会计准则（不计入投资和股权投资对象之投资的公允价值变动所带来的损失以及股权奖励支出），虎牙第四季度净利润为1.669亿元人民币（约合2430万美元），与上年同期不按照美国通用会计准则的净利润2840万元人民币相比增长486.8%；
- 虎牙第四季度平均移动MAU（月度活跃用户人数）达5070万人，与上年同期的3880万人相比增长30.7%；
- 虎牙第四季度平均MAU达1.166亿人，与上年同期的8670万人相比增长34.5%；
- 虎牙第四季度总付费用户人数达480万人，与上年同期的280万人相比增长73.1%。
高管评论：
虎牙首席执行官董荣杰表示："我们以优异的表现结束了赴美上市以来的首个财年。2018年第四季度，平均月活用户数达到1.16亿， 同比增长 34.5％， 环比增长 17.2％，这归功于平台丰富的内容和差异化的用户体验吸引了新用户的加入，同时提高了现有用户的参与度。由于用户增长强劲及变现能力的提高， 我们的第四季度收入同比增长了103.1％。收入的增长加上更高效的执行， 使我们能够在本季度产生稳健的盈利和强劲的现金流。
“电子竞技作为我们的战略重点持续带来令人鼓舞的成果。2018年虎牙平台播出的400多个电竞赛事共吸引了超过16亿的观众人次。我们将继续丰富内容生态体系， 为我们的主播和合作伙伴提供更多的服务和机会。除了强劲的国内增长外， 我们还成功地利用我们的技术和独特的商业模式进入新的海外市场。我们相信，2019年及以后通过对海外市场进行战略级持续投入，虎牙将实现其长期价值。”董荣杰总结道。
虎牙首席财务官沙大川表示：“我们很高兴向大家报告虎牙本季度收入增长强劲， 超过了管理层预期的高端。自然流量增长和付费用户的不断增长表明我们的内容价值得到了广泛认可， 并继续推动用户参与度的提升。本季度付费用户数增长至480万， 相比去年同期增长73.1％。进一步受益于快速增长的国内业务的同时，我们也不断努力提高运营效率， 从而取得整体利润率的提升。在非美国会计准则下，我们本季度的毛利率环比提升60个基点至16.1％，净利率环比提升160个基点至11.1％。由此，我们已经取得了连续五个季度的盈利，非美国通用会计准则下第四季度净利润达1.669亿人民币。我们有信心能够扩大用户群并保持健康成长， 而这也将推动我们的财务业绩实现长期增长。”
第四季度财务分析：
营收：
虎牙第四季度总净营收为15.049亿元人民币（约合2.189亿美元），与上年同期的7.410亿元人民币相比增长103.1%。
虎牙第四季度直播营收为14.418亿元人民币（约合2.097亿美元），与上年同期的6.927亿元人民币相比增长108.1%，主要由于付费用户人数的增加和每付费用户支出增长。付费用户人数的增加，则主要是由于公司采取了移动策略、虎牙平台上所提供的内容的多样化、以及公司继续在将活跃用户转化为付费用户的问题上付出努力。
虎牙第四季度广告及其他营收为6310万元人民币（约合920万美元），与上年同期的4830万元人民币相比增长30.7%。这种增长主要是由来自游戏广告主的需求增长，以及由于虎牙品牌在中国在线广告市场上进一步得到认可。
营收成本：
虎牙第四季度营收成本为12.663亿元人民币（约合1.842亿美元），与上年同期的6.329亿元人民币相比增长100.1%，主要由于收入分成费用和内容成本增长以及带宽成本增长。
虎牙第四季度收入分成费用为10.421亿元人民币（约合1.516亿美元），与上年同期的4.897亿元人民币相比增长112.8%，主要由于虎牙平台上的虚拟物品销售额增长（这种增长与公司直播业务营收的增长是相符的）以及公司继续投资于海内外市场上的电子体育内容和内容创作者。
虎牙第四季度带宽成本为1.616亿元人民币（约合2350万美元），与上年同期的1.138亿元人民币相比增长42.1%，主要由于虎牙平台上的用户基础增长，且直播视频的质量改善，从而使得带宽使用量增长，但被内容发布新技术的部署所带来的带宽利用率的效率改善所部分抵消。
毛利润：
虎牙第四季度毛利润为2.386亿元人民币（约合3470万美元），与上年同期的1.081亿元相比增长120.7%。虎牙第四季度毛利率为15.9%，相比之下上年同期为14.6%，这种增长主要是由于虎牙加强了商业化措施、在带宽利用方面进行了技术创新以及继续对规模经济加以利用。
支出：
虎牙第四季度研发支出为7910万元人民币（约合1150万美元），与上年同期的4370万元相比增长80.9%，主要由于研发员工的薪酬和福利增长，以及与第四季度中新授予的股权奖励相关的支出增长。
虎牙第四季度销售和营销支出为5990万元人民币（约合870万美元），与上年同期的2960万元人民币相比增长102.4%，主要由于公司为提高虎牙的品牌知名度和推广电子体育内容而采取了加强措施，并与多种营销渠道进行合作，从而使得营销和促销支出增长。
虎牙第四季度总务和行政支出为9230万元人民币（约合1340万美元），与上年同期的3660万元人民币相比增长152.0%，主要由于与新授予股权奖励有关的股权奖励支出增长，以及由于管理人员的薪酬和福利增长。
运营利润/亏损：
虎牙第四季度运营利润为1850万元人民币（约合270万美元），相比之下上年同期的运营亏损为180万元人民币。
不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），虎牙第四季度运营利润为8250万元人民币（约合1200万美元），与上年同期不按照美国通用会计准则的运营利润2170万元人民币相比增长280.9%。
净利润/亏损：
虎牙第四季度净利润为9960万元人民币（约合1450万美元），与上年同期的500万元人民币相比增长1900.4%。
不按照美国通用会计准则（不计入投资和股权投资对象之投资的公允价值变动所带来的损失以及股权奖励支出），虎牙第四季度净利润为1.669亿元人民币（约合2430万美元），与上年同期不按照美国通用会计准则的净利润2840万元人民币相比增长486.8%。
每股净利润/亏损：
虎牙第四季度每股美国存托股票摊薄净利润为0.45元人民币（约合0.07美元），相比之下上年同期的每股普通股摊薄净亏损为0.05元人民币。虎牙的每股美国存托股票代表1股A类普通股。
不按照美国通用会计准则，虎牙第四季度每股普通股摊薄净利润为0.76元人民币（约合0.11美元），相比之下上年同期的每股普通股摊薄净利润为0.19元人民币。
资产负债表与现金流：
截至2018年12月31日，虎牙所持现金、现金等价物和短期存款总量59.930亿元人民币（约合8.716亿美元）。
在第四季度中，虎牙的运营活动所提供的净现金为1.917亿元人民币（约合2790万美元），相比之下上年同期运营活动所提供的净现金为2.137亿元人民币。
2018财年财务分析：
营收：
虎牙2018财年总净营收为46.634亿元人民币（约合6.783亿美元），与2017财年的21.848亿元人民币相比增长113.4%。
虎牙2018财年直播营收为44.428亿元人民币（约合6.462亿美元），与2017财年的20.695亿元人民币相比增长114.7%。
虎牙2018财年广告及其他营收为2.206亿元人民币（约合3210万美元），与2017财年的1.153亿元人民币相比增长91.4%。
毛利润：
虎牙2018财年毛利润为7.298亿元人民币（约合1.061亿美元），与2017财年的2.550亿元相比增长186.2%。虎牙2018财年毛利率为15.6%，相比之下2017财年为11.7%。
运营利润/亏损：
虎牙2018财年运营利润为2670万元人民币（约合390万美元），相比之下2017财年的运营亏损为9490万元人民币。
不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），虎牙2018财年运营利润为2.534亿元人民币（约合3680万美元），相比之下2017财年不按照美国通用会计准则的运营亏损为5480万元人民币。
净利润/亏损：
虎牙2018财年净亏损为19.377亿元人民币（约合2.818亿美元），相比之下2017财年的净亏损为8100万元人民币。在2018财年第二季度中，虎牙认列了一笔与优先股衍生债务有关的人民币22.734亿元的公允价值损失。
不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出、衍生债务的公允价值损失以及投资和股权投资对象之投资的公允价值变动所带来的收益），虎牙2018财年净利润为4.609亿元人民币（约合6700万美元），相比之下2017财年不按照美国通用会计准则的净亏损为4090万元人民币。
每股净利润/亏损：
虎牙2018财年每股美国存托股票摊薄净亏损为15.02元人民币（约合2.19美元），相比之下2017财年的每股普通股摊薄净亏损为1.01元人民币。虎牙的每股美国存托股票代表1股A类普通股。
不按照美国通用会计准则，虎牙2018财年每股普通股摊薄净利润为2.06元人民币（约合0.30美元），相比之下2017财年的每股普通股摊薄净亏损为0.61元人民币。
资产负债表与现金流：
在2018财年中，虎牙的运营活动所提供的净现金为7.175亿元人民币（约合1.044亿美元），相比之下2017财年运营活动所提供的净现金为2.424亿元人民币。
业绩展望：
虎牙目前预计，2019财年第一季度公司总净营收将在15.10亿元人民币到15.50亿元人民币之间，同比增长79.0%到83.7%。这一预测反映了虎牙基于市场和经营状况而作出的当前和初步观点，未来可能有所改变。
电话会议：
财报发布后，虎牙管理层将于美国东部时间3月4日晚间8点（北京/香港时间3月5日上午9点）召开电话会议，可拨打以下电话号码收听：
美国（免费）：+1-888-317-6003
国际：+1-412-317-6061
香港（免费）：800-963-976
香港：+852-5808-1995
中国大陆（免费）：400-120-6115
收听码：7775549
虎牙将于http://ir.huya.com对电话会议进行直播，请与会者在开始时间10分钟前拨入电话。会议结束后，相关人士可在3月11日前拨打以下电话收听重播：
美国（免费）：+1-877-344-7529
国际：+1-412-317-0088
收听码：10129009
股价变动：
当日，虎牙股价在纽约证券交易所的常规交易中收盘下跌0.65美元，报24.56美元，跌幅为2.58%。在随后截至美国东部时间周一晚上7点05分（北京时间周二早上8点05分）的盘后交易中，虎牙股价上涨1.83美元，至26.39美元，涨幅为7.45%，过去52周，虎牙的最高价为50.82美元，最低价为14.44美元。
